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公司融资时,律师要收多少钱?财务顾问又要收多少呢?

文章发布时间:2015/5/27 8:04:42



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公司正在进行融资,但是公司里面没有懂这块的人,所以不太清楚行情,希望能给科普下。

网友回答:


公司融资时,律师要收多少钱?财务顾问又要收多少呢?初创公司融资交易中的律师收费,首先要看是境内结构还是境外结构,有一定区别,VIE结构的工作量较大,会贵一些,境内结构收费要低一些。对于这个领域比较专业的律所,大概在10万元人民币左右(不包括搭建VIE结构的费用),会根据项目的区别和融资金额的大小有一定浮动。

一些大牌的VC,会给创业者推荐和指定律所,通常都是靠谱的,至少能顺利推动交易完成;而对于一些经验不够的新基金,连term sheet都起草的不够专业,创业者最好找一个经验丰富点的律师,不要双方协议生效了才发现根本执行不下去。

关于FA,请参考初创公司什么时候或者什么情况下应该找财务顾问(FA)?

(如果是其他阶段或特定项目的融资,比如房地产融资、影视项目融资,完全不是一回事,也没有统一标准)


答友:建议介绍下你们的融资方式,融资方式不同成本或者费用不同。


答友:从我知道的TMT偏中早期的经验看,一些简单的Tips:

FA,一般收费融资额的2-4%,3%最常见;但有些大FA会限定投资额度多少之上是百分之几,如果没有达到这个额度会要求更多一些,而且可能有一个保底金额;当然一般敢开这样的FA都是比较猛的,或者人家不太想做你案子,这个你们决定。
个人类的财务顾问给提成啥的我一般不建议了,你既然要找FA就找个专业些的吧……好的FA其实比投资人在某个时间段内更重要……

律师,这个跨度很大,非常大;一般小几万块钱到几万刀都有,主要看你的项目时长和复杂度;
比如是否做VIE;是否需要参与到谈判还是仅仅看下条款文件;是否是第一次融资;

关于律师的解决方式,如果你们这是第一次融资;
建议你可以让你的投资人帮你介绍个律师,还有律师这件事情一定要找有经验的,不要找那种感觉很专业但其实没EQ的,我见过太多为了显示专业而非常“搞”的律师;
尤其如果是早期融资,这不值当。

找FA也好,找律师也好,最重要的目的是让你快速、安稳的拿到投资,其他事情优先级不高,切记。


答友:

看谈判能力、发挥作用大小、市场行情。
看问题描述很像是私募股权融资。
一、过往的情况
融资方:一般私募股权融资,融资方可以谈到1%-3%。
投资方:投资方也能谈不少——2011年傻钱大量涌入PE行业的时候,私人性质的PE可以给到20%,当然,这是有要求的,好项目中介要有足够的项目控制能力,足以说服企业主接受私人性质的投资。
当时大的机构投资者给的居间佣金大约是3%,包括著名的几家VC/PE,但具体佣金比例记不太清楚了。
另,可参考:现在上市公司并购的财务顾问费用在1%-3%之间,区别在于是否需要通道,通道的成本是1%-1.5%左右。
现在的私募的佣金行情不是特别清楚,但大抵是谈出来的。

二、针对公司融资费用的谈判要点
1、公司需要对融资成本定一个大致限度,真能以合适的价格融资,点数老板心里有杆秤的。
2、最核心的是对公司估值弄清楚,定一个心理价位,如果中介能够帮公司谈一个更好的价格(市盈率)和条件,超出心理价位部分给多一点是很合理的。
3、协议的条款是很关键的,很多条款虽然不涉及价格,但是对企业主的控制权和义务会造成很大的影响,这里是有隐形成本的,而且相当不小;条件中涉及资金的成本条款也是需要加以注意的,比如回购条款,如果回购的利率太高,真要执行的时候会很痛苦。
4、融资的时间长短和能够邀约到靠谱机构的数量:视情况而定,如果公司急需要钱,那么多久时间能融到资,一段时间内能约到多少靠谱出价的机构,会成为一个重要的考虑因素。但是这个因素不是特别好量化衡量,要根据公司的需求谈。
5、这其实是一个绩效方案,关键是把中介该提供什么服务,服务应该达到什么标准,达到不同标准的情况下拿多少钱,分别约定清楚。

三、关于这个问题
1、这个问题是一个个性化的问题,真正好的咨询方式,是线下找靠谱的行内朋友详细沟通和咨询;
2、关于这些问题的一部分常识,可以见桂曙光写的“Term sheet 条款详解”,网上很容易搜到。


答友:好的财务顾问,会站在投资者的角度对公司的投资价值做一个梳理,判断公司有投资价值后再签财务顾问合约,然后再接洽各个投资方,一般收2-4%都是正常的。

如最终有投资者愿意投资,投资者会请自己的律师拟定投资协议。双方再就条款进行磋商。
融资方一般不用请律师。


答友:我所了解的兄弟公司A轮的话,大概10-15w左右的律师费,包括搭建VIE架构(搭建VIE结构还需要8-10w呢)


答友:只知道律师如何收费——

在比较规范的律师事务所里,对于公司融资业务大概有两种收费模式:

一是按照小时收费。不同等级的律师有不同的小时费率(例如合伙人每小时2000元,中级律师每小时1500元,初级律师每小时800元),按照实际发生的工作小时(经客户对账单进行审核)乘以小时费率,就是律师费。当然通常还会给予客户一个折扣。认可这种收费方式的客户多为外国、外资企业,以及部分对律师形成产业性持续需求的中资企业。此种收费模式乍看上去很飘忽,但实际十分合理:第一,无需对工作量进行“预估”,要知道“预估工作量”是律师最头痛的问题之一,很容易高报或低报价格,从而要么失去商业机会,要么“赔本赚吆喝”。第二,客户会“珍视”律师的服务,不会无缘无故无论大小给律师派活儿;另一方面,律师也知道自己的时间价值是固定的每小时800元、1500元或2000元,不会因为项目花的时间过长而为了保证”含金率“被迫降低工作质量。

二是固定收费。固定收费模式通常符合国内企业的习惯,即“打包”,给律师10万块钱一切都帮我搞定,比较踏实,预算也好做。但是这就涉及到律师需要合理预估项目的工作量和风险,从而报出合适的价格。固定收费的弊端在于,由于律师费固定,客户经常会无限制无节制地给律师工作任务,从而造成大量工作小时“摊薄”律师费的含金量。特别是在工作量被低估从而报价较低的情况下,律师必须控制成本,因此容易造成工作质量的降低。

有利有弊则必有折衷,现在比较流行一种“小时计费+最高额封顶”的收费模式,原则上按照小时计费,但最高不超过一个数额。

具体的律师费价格则取决于很多因素,列举几个吧:
1. 新客户/老客户——或者说客户的风险程度;
2. 项目的规模(子公司数量、分支机构数量、土地房产数量);
3. 项目的结构复杂程度
4. 律师的议价能力(很多优秀的律师是不愁没有项目的,高风险项目和低收费项目是不做的,甚至“没有意思”的项目也是不做的,只做里程碑项目)
5. 是否能带来附加价值(例如公司融资是一锤子买卖还是像商业银行一样周期性、持续性的)
……等等,太多了,一言难尽,总之因case而异,很难具体报价。


答友:A轮融资的话,创始人一般找内资所做。律师一般按照项目收十万人民币左右,具体视项目而定。


答友:1、融资方不用请律师的说法,不能苟同。如同诉讼中原告和被告哪一方不用请律师一样绝对。交易中的法律地位不同,对法律服务的需求也各异,一概而定,并不妥当。
融资方在缔结合同过程中更弱势一些,需要律师服务。
2、律师收费问题,因项目(融资额、融资方式)、地区、律所、律师团队而异。律师服务市场竞争当前的无序、激烈,无需否认。窃以为律师费价格水平的规范化程度远不如菜市场买菜时靠谱,大家恶性竞争,畸高畸低已属常事。
如果你咨询的律师够多,也许同一个项目或案件,律师报价几千,报价上百万的都可能会出现。


答友:自己仔细一点,找VC融资不一定要找财务顾问的,财务顾问在一些小的Deal里面起的作用不是很大


答友:一般不看项目情况,直接谈报价的做法,就是耍流氓。


答友:看项目属性、体量、难度而定,因项目而定的,财务顾问费一般为总融资额的0.5-1%,一次性给予乙方(居间方),由乙方负责后续检查、督导、回款等。项目好的话具体可详谈。


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